Bitcoin Stok To Flow Ratio – S2F (Stok Akış Modeli) Nedir?

Stok-akış modeli, bir emtianın ne kadar kıt olduğunu ölçmek için kullanılan bir finans modelidir. Emtianın mevcut miktarının (stok), yıl içinde üretilen ek emtia miktarına (akış) bölünmesiyle hesaplanır. Bitcoin'e uyarlanan stok-akış modeli ise Bitcoin'in kıtlığı ve potansiyel fiyat eğilimleri hakkında yatırımcılara fikir vermektedir. Stok-akış modelini anlamak, Bitcoin yatırımlarında bilinçli kararlar almaya yardımcı olduğu için yatırımcılar tarafından büyük ilgi görmektedir. 

S2F Modelini Kim Kurmuştur?

S2F modeli, PlanB takma ismiyle bilinen anonim bir analist tarafından geliştirilmiştir. Kendisi hakkında az sayıda bilinenler şunlardır:

‍

• @100trillionUSD kullanıcı adında 1.8 milyon takipçiye sahip bir X hesabı sahiptir. 

‍

• S2F modeliyle, Bitcoin'in önce 1 milyon dolara, ardından 10 milyon dolara gideceğini öne sürmektedir.

‍

• PlanB'nin gerçek kimliği hiçbir zaman açıklanmasa da röportajlardan onun 40'lı yaşlarının sonlarında Hollandalı bir erkek olduğu tahmin ediliyor.,

‍

• 25 yıldır piyasalarla ilgileniyor ve uzun süredir Bitcoin eğitimleri veriyor. 2021’de ücretli işini tamamen bıraktı ve sadece traderlık yapmaya başladı. 

‍

PlanB’nin sosyal medya hesaplarına kendi sitesinden ulaşabilirsiniz.

Bitcoin Stok-Akış Modeli Nasıl Çalışır? 

Bitcoin Stok Akış (S2F) modelinin, altın ve gümüş gibi değerli metallerde kullanılan modellere benzer bir şekilde, Bitcoin'in fiyatını Bitcoin'in piyasa kıtlığına göre tahmin etmek için kullanıldığı belirtmiştik. Şimdi de bu modelin temel olarak nasıl çalıştığına bakalım.

‍

Stok, 21 milyonla sınırlı olan mevcut Bitcoin arzının toplam miktarıdır. Akış, her yıl madencilik yoluyla oluşturulan yeni Bitcoin miktarıdır. Şu anda bu, blok başına 6.25 Bitcoin'dir ve yaklaşık her 10 dakikada 1 blok çıkarılmaktadır. Bitcoin yaklaşık her 4 yılda bir yarıya indirilir ve blok ödülü de yarı yarıya azalır. Bu halving olayı, akışı etkileyerek S2F oranını artırır.

‍

Bitcoin için S2F modeli genellikle güç kanunu ilişkisiyle ifade edilir. Modelin matematiksel formülü şu şekildedir: Fiyat = a.(S2F)^b  *a ve b, regresyon analizinden türetilen sabitlerdir.

S2F Ne İçin Kullanılır?

S2F modeli, kıt varlıkların gelecekteki değerini tahmin etmek, yatırım stratejileri oluşturmak, piyasa analizi yapmak ve eğitim amaçlı kullanımlar için sıklıkla kullanılan bir araçtır.

‍

• Fiyat Tahmini: Model, Bitcoin'in kıtlığını ölçerek ve bu kıtlığın zaman içindeki değişimini analiz ederek gelecekteki fiyat hareketlerini öngörmeyi amaçlar. Özellikle sınırlı arza sahip dijital varlıklarda oldukça popülerdir.

‍

• Yatırım Stratejileri: Yatırımcılar, S2F modelini yatırım kararlarını desteklemek için kullanır. Yatırımcılar modelin öngördüğü fiyat hareketlerine dayanarak alım-satım kararlarını planlayabilirler. 

‍

• Değerleme: S2F modeli, bir varlığın mevcut değerini anlamak için de kullanılabilir. Yatırımcılar ve analistler, bir varlığın piyasa fiyatının modelin öngördüğü değere göre düşük mü yoksa yüksek mi olduğunu değerlendirebilirler.

‍

• Piyasa Analizi: Analistler, S2F modelini piyasa analizi yaparken kullanır. Model, piyasanın genel eğilimlerini ve gelecekteki olası hareketlerini anlamanın araçlarından biridir. Özellikle Bitcoin gibi volatil piyasalarda Bitcoin S2F oranının izlenmesi, piyasa döngülerinin ve olası fiyat dalgalanmalarının tahmin edilmesine yardımcı olabilir.

‍

• Eğitim ve Araştırma: Akademisyenler ve finansal analistler, S2F modelini finansal teoriler ve modeller üzerinde araştırma yapmak için kullanır. Modelin etkinliği ve doğruluğu üzerine yapılan çalışmalar, ekonomik teorilere ve piyasa dinamiklerine katkıda bulunabilir.

‍

• Karşılaştırma: S2F modeli, farklı kıt varlıkların değerini karşılaştırmak için de kullanılabilir. Örneğin, altın ve Bitcoin gibi iki farklı varlığın S2F oranlarını karşılaştırarak hangisinin daha kıt ve dolayısıyla potansiyel olarak daha değerli olduğunu analiz edilebilir.

‍

• Halving Etkisi: Bitcoin'in yarılanma olaylarının fiyat üzerindeki etkilerini analiz etmek için kullanılır. Her dört yılda bir gerçekleşen bu olay, Bitcoin üretim hızını yavaşlatır ve S2F oranını artırır.

Bitcoin Fiyat Tahmini için BTC S2F Modelini Kullanmak

Bitcoin'in toplam arz sınırının 21 milyon BTC olduğu ve yarılanma nedeniyle azalan madencilik oranına sahip benzersiz yapısı, S2F modeli için uygun bir durum sunuyor. Yaklaşık dört yılda bir gerçekleşen yarılanmalar, yeni BTC'nin dolaşıma girme oranını yarıya indiriyor. Böylece stok-akış oranının artması değerinin de artması anlamına geliyor.

‍

Bazı uzmanlar tarafından eksikleri için eleştirilmesine rağmen S2F modeli, özellikle Bitcoin'in Nisan 2024'te fiyat artışını 532.400 dolara yarıya indirmesinin ardından yaptığı tahminle yeniden ilgi topladı. Ancak manşetlere asıl çıkan 2028 yarılanması tahmini oldu: Modelin yaratıcısı PlanB, BTC’nin şaşırtıcı bir şekilde 5 milyon dolara ulaşmasını bekliyor.

Bitcoin ve Altın Stock To Flow (S2F Ratio) Oranı Nedir?

Bitcoin'in S2F oranı, zamanla değişir çünkü Bitcoin madenciliği ödülleri her dört yılda bir yarılanma (halving) olayı ile azalır. 

‍

Stok (Stock): Yaklaşık 19 milyon Bitcoin (2024 yılı itibarıyla).

Akış (Flow): Yılda yaklaşık 328,500 Bitcoin (günlük 900 Bitcoin; her 10 dakikada bir blok başına 6.25 Bitcoin).

Bitcoin S2F oranı: yaklaşık 57.8

‍

Altın S2F oranı daha Bitcoin’e göre şimdilik daha sabittir çünkü yıllık altın üretimi nispeten stabildir.

‍

Stok (Stock): Yaklaşık 200,000 ton altın.

Akış (Flow): Yılda yaklaşık 3,000 ton yeni altın.

Altın S2F oranı: yaklaşık 66.7

S2F Modeline Göre Bitcoin'in Geleceği

S2F modeline göre Bitcoin'in geleceği uzun vadeli yatırımcılar için parlak göründüğü söylenebilir. Model, Bitcoin'in kıtlık prensibine dayanarak fiyatının zamanla artacağını öngörür. S2F modeli, Bitcoin'in uzun vadeli potansiyelini gösteren güçlü bir araç olmakla birlikte, yatırım kararları verirken kapsamlı bir analiz yapmak daha isabetli olacaktır.

Bitcoin Yatırımlarında S2F Modeli Nasıl Kullanılır?

Bitcoin yatırımlarında S2F modeli, yatırımcılara Bitcoin'in potansiyel değerini tahmin etmede yardımcı olmaktadır. S2F modeli, Bitcoin'in kıtlığını ölçer ve mevcut toplam arzı yıllık yeni üretim miktarına bölerek, Bitcoin'in kıtlık derecesini ve dolayısıyla potansiyel değerini gösteren bir oran ortaya çıkartır. Yatırımcılar, uzun vadeli yatırım stratejileri geliştirirken S2F modelinin çıkardığı bu orandan faydalanırlar.

‍

Ancak, hükümet düzenlemeleri, teknolojik gelişmeler ve piyasa manipülasyonları gibi dış faktörler, Bitcoin fiyatını önemli ölçüde etkileyebilir. Bu faktörler sürekli izlenmeli ve yatırım stratejileri buna göre güncellenmelidir. S2F modeli, yatırım kararlarını desteklemek için diğer teknik analiz ve temel analiz yöntemleriyle birlikte kullanılmalıdır. Teknik analiz, grafikler ve göstergeler kullanmak kısa vadeli fiyat hareketlerini analiz etmeye; temel analiz ise Bitcoin'in benimsenme oranları, ağ aktiviteleri ve diğer temel verileri değerlendirmeye yardımcı olabilir.

‍

Bitcoin yatırımlarında S2F modeli, Bitcoin’in uzun vadeli değer artışını rasyonel bir şekilde tahmin etmek ve stratejik kararlar almak için kullanılabilir. Modelin sınırlamaları ve dış faktörler mutlaka göz önünde bulundurulmalı, diğer analiz yöntemleriyle desteklenmeli, kapsamlı bir değerlendirme yapılmalıdır.

Bitcoin Stok-Akış Modeli Ne Kadar Doğru?

Geçmiş verilerle yapılan analizlere bakıldığında Stok-Akış modeli, Bitcoin'in fiyat hareketleriyle güçlü bir korelasyon göstermiştir. Ancak, modelin yalnızca arz tarafına odaklandığı; talep, düzenleyici riskler, piyasa manipülasyonu gibi diğer faktörleri göz ardı ettiği unutulmamalıdır. Bu sebeple, S2F modeli basit yapısıyla avantaj sağlıyor olsa da tek başına kesin doğrulukta sonuçlar sunamaz.

BTC Stok-Akış Modelinin Sınırları ve Riskleri Nelerdir?

Modelin sadece kıtlık faktörünü dikkate alması gibi bir sınırının olması ve diğer bazı önemli faktörleri ihmal etmesi, birçok riski beraberinde getirir. 

‍

• Tek Faktörlü Model: S2F modeli, Bitcoin fiyatını sadece stok-akış oranı üzerinden tahmin eder. Ancak, Bitcoin fiyatını etkileyen pek çok başka faktör vardır. Piyasa talebi, düzenleyici gelişmeler, teknolojik yenilikler ve ekonomik şartlar gibi diğer önemli etkenleri dikkate almaz.

‍

• Talep Değişkenliği: Model, Bitcoin talebindeki değişiklikleri hesaba katmaz. Bitcoin'e olan talep yatırımcı duyarlılığı, medya etkisi, makroekonomik değişiklikler gibi faktörlerden etkilenir ve bu değişiklikler modelin öngörülerini geçersiz kılabilir.

‍

• Hükümet Müdahaleleri: Düzenleyici kurumların Bitcoin ve diğer kripto paralarla ilgili alabileceği kararlar, modelin öngörülerini ciddi şekilde etkileyebilir. Özellikle yasaklar, kısıtlamalar veya vergilendirme politikaları Bitcoin'in fiyatını olumsuz etkileyebilir.

‍

• Manipülasyon Riski: Bitcoin piyasası büyük balinalar ve piyasa manipülatörlerinin etkisine açıktır. Büyük yatırımcıların kararları, modelin tahminlerini geçersiz kılabilecek ani fiyat dalgalanmalarına yol açabilir.

‍

• Güvenlik ve Teknoloji Riskleri: Bitcoin ağında ortaya çıkabilecek güvenlik açıkları veya teknolojik zorluklar Bitcoin'in değerini etkileyebilir. Aynı zamanda, daha üstün teknolojiye sahip yeni kripto paraların ortaya çıkmasıyla Bitcoin'e olan ilgiyi azalabilir.

‍

• Geçmişe Dayalı Tahminler: Model, tarihsel verilere dayanarak tahminler yapar. Ancak, geçmiş performanslar gelecekte de aynı şekilde devam etmeyebilir. Bu nedenle, modelin tahminlerinin gerçekleşmeme riski her zaman vardır.

‍

• Makroekonomik Değişkenler: Enflasyon, faiz oranları, küresel ekonomik durgunluk gibi makroekonomik faktörler, Bitcoin fiyatını etkileyebilir ve modelin öngörülerini değiştirebilir.

Halving Dönemlerinin BTC Stok-Akış Modeli Üzerindeki Etkileri

Bitcoin yarılanma dönemleri, BTC S2F modeli üzerinde önemli ve doğrudan etkilere sahiptir. Arzın azalması ve kıtlığın artması, modelin Bitcoin fiyatının artacağını ön görmesine neden olur. Geçmiş halving olayları sonrası gerçekleşen fiyat artışları, modelin güvenilirliğini artırırken, gelecekteki halving olayları da kesin olmamakla birlikte BTC üzerinde benzer etkiler yaratabilir.

‍

‍